Коэффициент покрытия формула

Коэффициент покрытия формула

Коротко: Коэффициент общего покрытия – ключевой показатель финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует платежеспособность и будет интересен для банков, инвесторов, поставщиков. Значение менее 1 говорит о финансовой несостоятельности, а более 3 указывает на неэффективное управление активами.

Подробно

Финансовая устойчивость предприятия зависит от многих факторов, в том числе и от способности вовремя отдавать долги. Чтобы понять, как обстоят дела фирмы с исполнением краткосрочных обязательств, рассчитывают коэффициент общего покрытия (КОП). Это отношение текущих активов к текущим пассивам.

КОП характеризует платежеспособность предприятия, говорит о том, может ли оно быстро погашать текущие платежи (платежи по кредитам, авансы покупателей), и в целом хватает ли у компании денег.

Формула расчета

Для расчета коэффициента используется формула:

  • ОА – сумма общих активов;
  • ТО – сумма текущих обязательств.

Эта общая формула, которая не позволяет учитывать типы активов и обязательств. Рассчитать коэффициент можно по группам активов и пассивов:

  • АЛ – наиболее ликвидные активы (деньги и краткосрочные вложения);
  • АБР – быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
  • АМР – медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям);
  • ПСО – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность, просроченные ссуды, расчеты по дивидендам);
  • ПКП – краткосрочные пассивы (долги по зарплате, налогам и сборам, поставщиками и подрядчиками, краткосрочные займы, текущие платежи по кредитам и т.д. из V раздела баланса).

Также для определения значения показателя используют бухгалтерский баланс:

  • стр. 1200 – значение строки 1200 по форме 1 (оборотные активы);
  • стр. 1170 – значение строки 1170 по форме 1 (финансовые вложения);
  • стр. 1500 – значение строки 1500 по форме 1 (краткосрочные обязательства);
  • стр. 1530 – значение строки 1530 по форме 1 (доходы будущих периодов);
  • стр. 1540 – значение строки 1540 по форме 1 (оценочные обязательства).

Пример расчета

КОП чаще всего рассчитывают за год, но можно взять и за месяц/квартал. Анализировать показатель можно на основе нормативных значений, также полезным будет сравнение значений в динамике конкретного предприятия и в целом по отрасли. Расчет за несколько периодов позволяет увидеть, как изменилось положение предприятия, ухудшились или улучшились его дела с платежеспособностью.

На примере рассчитаем КОП за несколько лет (скачать таблицу в Excel).

Показатель

Строка баланса

Финансовые вложения

205 000

164 245

405 000

88 700

350 000

Итог по разделу II

1 904 504

4 025 782

4 025 487

7 526 887

6 654 820

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

305 425

125 480

12 500

Итог по разделу V

1 456 320

1 750 253

1 902 540

2 201 250

2 501 258

Общий коэффициент покрытия

1,20

2,23

2,31

3,46

2,80

Значение коэффициента в период с 2013 по 2017 годы было разным: минимальное наблюдалось в 2013 году и составляло 1,2. Максимум был достигнут в 2016 году – 3,46. В 2017 году идет снижение показателя, его значение приближается к оптимальному.

Коэффициент покрытия активов: формула расчета и анализ для бизнес-плана

Это стало возможным благодаря изменению состава активов.

Рис. 1. ОКП в динамике

Зачем рассчитывать КОП

КОП должен быть интересен руководству компании, инвесторам, поставщикам, банкам наряду с коэффициентом абсолютной и быстрой ликвидности. Общий коэффициент покрытия учитывает, что некоторые активы нельзя продать быстро, поэтому для него нужны данные только о текущем имуществе и наличности.

Примечание. Для банков коэффициент нужен для оценки благонадежности предприятия, по нему они видят, есть ли сейчас у компании проблемы с погашением текущих платежей по кредитам, насколько фирма обеспечена оборотными средствами и не ухудшит ли еще один кредит ее финансовое положение. Это ключевой показатель финансовой устойчивости предприятия.

Оценка финансового покрытия позволяет оценить возможности компании для развития в будущем и вовремя скорректировать структуру текущих активов и пассивов.

Норматив показателя

Нормальное значение КОП – от 1,5 до 2,5. Для разных отраслей экономики норматив смещается в ту или иную сторону, но держится рядом с этими цифрами. Чем ниже значение, тем хуже дела с платежеспособностью. Коэффициент, равный 1, характеризует финансовую несостоятельность, проблемы с оплатой текущих счетов. Если показатель больше 3, то это говорит о неэффективной структуре капитала, при которой часть средств не работает.

Менее 1,5

1,5-2,5

Более 2,5

Проблемы с ликвидностью активов

Платежеспособность предприятия в пределах нормы

Высокая платежеспособность

Компания не может отвечать по краткосрочным обязательствам

Текущие счета оплачиваются вовремя

Нерациональная структура капитала

Просрочки по текущим платежам

У компании нет проблем с реализацией активов

Меньше рисков с реализацией активов

Трудности с реализацией активов

Оптимальная структура капитала

Своевременная оплата счетов

Прибыль уходит на оплату долгов

Прибыль рационально распределяется

Прибыль полностью откладывается 

Важно! Коэффициент никак не характеризует обеспеченность предприятия наличностью.

Несмотря на то, что превышение нормы тоже относится к недостаткам управления, это лучше, чем слишком низкое значение показателя. В этом случае можно путем перераспределения активов предприятия найти дополнительные возможности для роста и развития. А при низком коэффициенте остается только привлекать дополнительные источники финансирования или принимать радикальные решения по дальнейшей работе компании (переопределение деятельности, сокращение расходов, сужение ассортимента выпускаемой/продаваемой продукции и т.д.).

Значение КОП менее 1 говорит о финансовой несостоятельности фирмы и возможности ближайшего банкротства. В этом случае нужно принимать меры по спасению предприятия.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым

Справочные материалы по теме



Сохраните статью в социальные сети:

Коротко: Коэффициент покрытия инвестиций – способ оценки финансовой устойчивости объекта вложений. Он позволяет определить, какую часть финансирования формируют устойчивые пассивы: собственный капитал и долгосрочные обязательства. Если активы компании неликвидны и она неспособна в полной мере погашать свои текущие счета – Кпи падает. Его нормативное значение – от 0,7 до 0,9. Завышенный показатель свидетельствует о недостаточном использовании источников заемного финансирования. Базой для расчета служат данные бухгалтерского баланса.

Подробно

Инвестор заинтересован в получении адекватной финансовой отдачи от проекта, в который он направил свои финансовые ресурсы. При этом определить выгодность вложений можно не только по результатам, но уже в начале его реализации. Для этих целей используется специальный показатель, который можно рассчитать на базе публичных сведений из финансовой отчетности.

Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи), или показатель долгосрочной финансовой независимости (Пдфн) – это относительный индикатор, который позволяет определить, какая доля активов компании может быть сформирована за счет стабильных источников – собственных средств и долгосрочных обязательств.

Справка! Показатель покрытия инвестиций позволяет оценить финансовую устойчивость объекта вложения. Если проект содержится за счет активов с низким уровнем ликвидности или за счет краткосрочных обязательств, то инвестирование в него может рассматриваться как рискованное.

Собственные средства и долгосрочные пассивы могут рассматриваться как надежный источник обеспечения объекта инвестиций: не менее 12 месяцев они будут находиться в распоряжении компании. Их не придется экстренно изымать из проекта для покрытия текущих обязательств.

Справка! Под долгосрочными пассивами в финансовом анализе принято понимать заемное финансирование из любых источников со сроком использования – более 1 года.

На базе Кпи можно оценить эффективность функционирования предприятия или надежность проекта; вероятность наступления банкротства или провала. Чаще всего индикатор долгосрочной финансовой независимости рассчитывается вкупе с показателем текущей ликвидности, которая также оценивает обеспеченность компании ликвидными активами.

Справка! Если полученное по итогам расчетов значение коэффициента окажется в пределах нормативного интервала, то инвестиции в проект или бизнес будут характеризоваться низким уровнем риска.

Коэффициент снижается

Коэффициент увеличивается

1. Компания оказывается не в состоянии погашать свои текущие счета

1. Погашение текущих обязательств не повлечет за собой утраты стабильного финансового положения компанией

2. Активы предприятия сложно реализовать в краткосрочном периоде

2. Расширяется база ликвидных активов (увеличиваются показатели текущей, быстрой, абсолютной ликвидности)

3. Обязательства требуют погашения в течение 12 месяцев

3. Растет объем пассивов с погашением более 1 года

Справка! Поскольку информацию для расчета Кпи можно взять из открытой финансовой отчетности, то многие кредитные учреждения используют этот показатель для оценки риска предоставления займа организации.

Формула расчета коэффициента покрытия инвестиций

Для того чтобы определить, покроет ли финансовый результат проекта направленные в него инвестиции, стоит воспользоваться сведениями из финансовой отчетности компании.

Важный момент! Если речь идет о новом бизнесе или проекте, то для расчета индикатора можно использовать сведения месячной или квартальной отчетности.

Основой для проведения расчетов выступают сведения из бухгалтерского баланса компании:

  • Долгосрочные обязательства (стр.1400);
  • Собственный капитал (стр. 1300)
  • Общий капитал или валюта баланса (стр. 1700).

Справка! По результатам расчета можно будет выяснить, какую долю пассива занимают самые стабильные его части – собственные средства и обязательства с длительным сроком погашения.

На практике используется такой вариант формулы определения коэффициента долгосрочной финансовой независимости:

Кпи = (ДО+СК)/ОК, где

ДО – долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал;

ОК – общий капитал.

Важный момент! Если у компании в балансе присутствуют значительные доходы будущих периодов (стр.

Оптимальное значение и формула коэффициента покрытия

1530), то для точности оценки их прибавляют к собственному капиталу.

Для удобства практического использования приведенную выше формулу можно интерпретировать в статьях бухгалтерского баланса

КПИ = (ст. 1300 + с. 1400) / ст. 1700

Нормативное значение индикатора

В финансовом анализе приводится точное нормативное значение коэффициента покрытия инвестиций, которое позволяет оценить эффективность инвестиций. Поскольку речь идет о наличии у компании базы стабильных пассивов для финансирования активов, то нормативное значение одинаково для всех отраслей экономики и масштабов деятельности компаний.

Нормативное значение

Расшифровка

Выше 0,9

Инвестиции покрываются полностью, проект имеет минимальный уровень риска

От 0,7 до 0,9

Оптимальное значение показателя

До 0,7

Проект характеризуется повышенным уровнем риска

Анализ коэффициента покрытия вложенных средств требует учета нескольких важных факторов:

  • Если показатель выше 0,9, то объект вложений можно рассматривать как надежный, однако это также свидетельствует о недостаточно эффективном использовании источников краткосрочного заемного финансирования.
  • Если показатель близок к оптимальному значению (0,6-0,7), то вероятность потери вложенных средств может наступить только при условии возникновения существенных внешних шоков (недобросовестность партнеров, колебания валютного курса и т. п.).

Примеры расчета коэффициента

Рассмотреть процесс расчета и анализа показателя долгосрочной финансовой независимости можно на базе практических примеров. В качестве объектов оценки выбраны предприятия разной отраслевой принадлежности и масштаба деятельности:

  • крупная производственная корпорация «Трансмашхолдинг», которая производит элементы передвижного состава железнодорожного транспорта;
  • небольшая торговая компания-посредник «Метрополь», которая специализируется на оптовой реализации стройматериалов.

Код

Статья баланса

Ст. 1300

Собственный капитал

Ст. 1400

Долгосрочные обязательства

Ст.1700

Общий капитал

Коэффициент покрытия инвестиций

Вывод! Расчет и анализ показателя долгосрочной финансовой независимости показал, что ООО «Метрополь» осуществляет деятельность в зоне повышенного уровня риска: его стабильные элементы баланса составляют всего 49-56% общего капитала. Солидная сумма средств уходит на погашение процентов и основного долга по краткосрочным займам. В динамике наблюдается рост собственных средств и заемного финансирования на срок более 1 года.

Код

Статья баланса

Ст. 1300

Собственный капитал

Ст. 1400

Долгосрочные обязательства

Ст.1700

Общий капитал

Коэффициент покрытия инвестиций

Вывод! Компания «Трансмашхолдинг» только приближается к оптимальным показателям по покрытию инвестированных средств. В условиях стабильной экономической системы ОАО сможет сохранить свою платежеспособность. Однако неблагоприятные внешние шоки могут спровоцировать ситуацию, близкую к банкротству.

Анализ коэффициента покрытия инвестиций двух компания в 2015-2017 году показал, что обе они не вписываются в нормативный интервал. В российской практике такая ситуация встречается часто, поскольку получить краткосрочный заем от кредитных учреждений или партнеров проще, чем долгосрочный.

В период кризиса 2014-2015 гг. компании ориентировались на краткосрочное заемное финансирование. В 2016-2017 гг. ситуация начала меняться в лучшую сторону. Из двух исследуемых компаний наиболее высокий уровень финансовой устойчивости демонстрирует корпорация «Трансмашхолдинг».

Для удобства проведения расчета формула КПИ прописана в табличном редакторе Excel. Готовый образец с приведенными выше примерами можно скачать в документе.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым

Справочные материалы по теме



Сохраните статью в социальные сети:

Анализ финансового состояния предприятия

Коэффициент инвестирования (7)

Коэффициент инвестирования 2005г.=1,429

Коэффициент инвестирования 2006г.=1,381

Коэффициент инвестирования 2007г.=1,325

Индекс постоянного актива (8)

Индекс постоянного актива 2005г.=0,670

Индекс постоянного актива 2006г.=0,724

Индекс постоянного актива 2007г.=0,755

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия (9)

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия 2005г.=0,109

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия 2006г.=0,187

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия 2007г.=0,189

Отношение основных средств к текущим активам предприятия (10)

Отношение основных средств к текущим активам предприятия 2005г.=0,297

Отношение основных средств к текущим активам предприятия 2006г.=0,319

Отношение основных средств к текущим активам предприятия 2007г.=0,280

При оценке состояния основных средств предприятия наиболее характерным был признан коэффициент инвестирования и индекс постоянного актива.

Коэффициент инвестирования показывает способность предприятия собственными силами финансировать внеоборотные активы. Данный коэффициент за все анализируемый период больше единицы, но имеет тенденцию сокращения, что говорит о меньшей способности предприятия за счет собственных средств финансировать внеоборотные активы и часть оборотных активов. Так, в 2005 году данный коэффициент равен 1,429, а в 2007 году — 1,325.

Индекс постоянного актива характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. Если значение больше единицы, это свидетельствует о том, что даже внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы — только за счет заемных средств, что очень рискованно. Если коэффициент меньше единицы, это говорит о том, что все внеоборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счет собственного капитала.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по балансу

На ЗАО «Увельский агропромснаб» данный коэффициент на протяжении анализируемого периода времени меньше 1, но при этом динамика его отрицательна, так как наблюдается увеличение доли внеоборотных активов, профинансированных за счет собственных источников. Так, в 2005 году индекс постоянного актива равен 0,670, а в 2007 году 0,755.

денежный поток финансовый дебиторский

Таблица 12

Оценка состояния и использования текущих активов предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

2005г

2006г

2007г

2005г

2006г

2007г

2005г

2006г

2007г

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Коэффициент оборачиваемости текущих актив. предприятия

Годовая выручка от продаж QЦ

Текущие активы А290

1,199

1,863

2,188

60733

97363

125209

50636

52261

57219

Длительность одного оборота текущих актив. (оборотных ср.) предприятия

360 дней

Коэффициент оборачиваемости

300

193

165

360

360

360

1,199

1,863

2,188

Коэффициент загрузки текущих актив. в обороте предприятия

Оборотные средства А290

Годовой объем реализации QЦ

0,834

0,537

0,457

50636

52261

57219

60733

97363

125209

Отношение оборотных актив. к краткосрочным обязательствам предприятия

Оборотный капитал А290

Краткосрочные пассивы П690

1,166

1,520

1,454

50636

52261

57219

43418

34371

39361

Перейти на страницу: 456789 1011121314

Как рассчитывается общий коэффициент покрытия


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *